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Degussa Underperformer
12.09.2005
LRP
Die Analystin Dr. Silke Stegemann von der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz bewertet die Aktie von Degussa (ISIN DE0005421903 / WKN 542190) weiterhin mit "Underperformer".
Degussa habe wie erwartet seine Lebensmittelchemie "Food Ingredients" veräußert. Sie sei an das US-Lebensmittelunternehmen Cargill gegangen, das dafür 540 Mio. EUR gezahlt habe. Degussa könne durch den Deal einen Buchgewinn im mittleren 2-stelligen Millionenbereich in Q4/05 verbuchen. Mit einem Umsatzmultiple von 1,22 und einem EV/EBITDA Multiple von 11 würden die Analysten der LRP dies als guten angemessenen Verkaufserlös werten.
Degussa beabsichtige das Geld zum Teil für die Expansion nach China und zum Schuldenabbau zu verwenden. Degussa sei schon sehr weit mit seinem Desinvestmentprogramm fortgeschritten. Jetzt stehe noch die Wasserchemie zur Veräußerung. Bei der letzten Telefonkonferenz habe das Unternehmen darauf verwiesen, dass sowohl die Food Ingredients als auch die Wasserchemie zusammen mit 500 bis 600 Mio. EUR in den Büchern stünden. Auch bei dem Verkauf der Wasserchemie würden die Analysten der LRP einen geringen Buchgewinn erwarten.
Die Analysten der LRP stufen die Degussa-Aktie weiterhin mit "Underperformer" ein. Das Kursziel sehe man bei 36,00 EUR.
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